FCPI : comprendre, comparer, choisir… avec l’appui d’un CGP

À chaque saison fiscale, les FCPI (Fonds Communs de Placement dans l'Innovation) reviennent sur le devant de la scène. Présentés comme des outils de défiscalisation attractifs, ils permettent d'investir dans des PME innovantes non cotées, tout en bénéficiant d'une réduction d'impôt. Mais tous les FCPI ne se valent pas, et le soutien d'un Conseiller en Gestion de Patrimoine (CGP) reste souvent essentiel pour faire un choix éclairé.

Qu'est-ce qu'un FCPI en 2025 ?

Les FCPI sont des véhicules d'investissement collectifs qui visent à soutenir des entreprises innovantes, principalement dans les secteurs technologiques, biotechs, greentech ou digital. En contrepartie de la prise de risque (et du blocage des fonds pendant plusieurs années), l'investisseur bénéficie d'une réduction d'impôt sur le revenu, pouvant atteindre 25 % du montant investi (dans la limite des plafonds légaux).

En 2025, les FCPI continuent d'évoluer :

• Ils s'ouvrent à de nouvelles filières innovantes (IA, cybersécurité, transition énergétique).

• Les frais tendent à se rationaliser, même s'ils restent souvent élevés.

• La sélection des participations est de plus en plus rigoureuse, avec une pression accrue sur la performance.

Pourquoi tous les FCPI ne se valent pas ?

À performance égale, deux FCPI peuvent offrir des profils de risque et des perspectives très différents. D'où l'intérêt de comparer plusieurs critères :

Ces éléments ne sont pas toujours évidents à décrypter seul. C'est pourquoi le recours à un CGP devient pertinent, notamment pour arbitrer entre plusieurs enveloppes fiscales (FCPI, FIP, PER, assurance-vie, etc.).

Le rôle stratégique du CGP dans la sélection des FCPI

Le CGP ne se contente pas de distribuer un catalogue. Il analyse la cohérence de l'investissement FCPI avec votre situation personnelle, vos objectifs patrimoniaux, et votre tolérance au risque.

Ce qu'un CGP peut vous apporter :

• Une analyse indépendante des différents fonds proposés sur le marché.

• Une simulation d'impact fiscal et patrimonial sur 5 à 10 ans.

• Une stratégie de diversification (en croisant FCPI, FIP, holdings, private equity).

• Une sélection de millésimes complémentaires selon les secteurs ciblés.

En 2025, avec un cadre fiscal mouvant et une incertitude sur la sortie de certains millésimes anciens, l'accompagnement sur mesure devient un avantage compétitif.

FCPI ou autres dispositifs ? Comparatif synthétique

Conclusion

Les FCPI peuvent être de bons outils de défiscalisation… à condition d'être bien choisis, bien calibrés, et bien intégrés dans une stratégie patrimoniale globale. Ils ne conviennent pas à tous les profils et exigent une vraie lecture des clauses, des frais, et de la stratégie d'investissement.

C'est pour cela que les CGP les plus aguerris prennent le temps d'analyser chaque dossier, de challenger les gestionnaires, et de construire une feuille de route adaptée à chaque client.

❓ FAQ – Tout savoir sur les FCPI

Quelle est la différence entre un FCPI et un FIP ?
Les deux sont des fonds de capital-investissement avec avantage fiscal. Le FCPI cible des PME innovantes sur tout le territoire, souvent dans les secteurs technologiques. Le FIP, lui, vise des PME régionales, parfois avec des surbonus (Outre-mer, Corse) pour l'avantage fiscal. Les deux partagent un horizon long terme et un risque élevé.

Peut-on cumuler plusieurs FCPI ?
Oui, vous pouvez souscrire à plusieurs FCPI dans une même année fiscale, dans la limite des plafonds (plafond global de 12 000 € pour une personne seule et 24 000 € pour un couple). Cela permet de diversifier vos thématiques et vos gestionnaires.

Les FCPI sont-ils éligibles à l'assurance-vie ?
Non. Les FCPI sont souscrits en direct, en dehors du cadre de l'assurance-vie. Ils sont bloqués pendant une durée longue (6 à 10 ans) et leur fiscalité dépend du régime spécifique au capital-risque.

Y a-t-il une garantie sur le capital ?
Non. Les FCPI sont des placements à capital non garanti. Le rendement dépend de la performance des PME en portefeuille, de la qualité de gestion et des conditions de sortie.

Quels sont les frais associés aux FCPI ?
Ils sont souvent élevés : frais d'entrée (3 à 5 %), frais de gestion annuels (2 à 3 %), parfois une commission de surperformance. Il est important de les analyser avant de souscrire, car ils impactent directement le rendement final.

Peut-on souscrire à un FCPI après la date limite fiscale ?
Les souscriptions sont généralement possibles jusqu'à la fin décembre pour une réduction d'impôt sur l'année en cours. Cependant, certains FCPI ferment plus tôt si le quota est atteint.