Les obligations convertibles
Qu'est ce qu'une obligation convertible?
Une obligation convertible est un type d'obligation qui donne au détenteur le droit de convertir le montant de l'obligation en actions de la société émettrice de l'obligation à un taux de conversion prédéterminé. Les obligations convertibles sont généralement émises par les entreprises en tant qu'instruments de financement à long terme, bien que certaines obligations convertibles soient émises par les gouvernements et d'autres organisations.
Les obligations convertibles sont souvent utilisées par les entreprises comme une alternative aux actions ordinaires, car elles offrent aux investisseurs un moyen de participer au succès de l'entreprise tout en bénéficiant d'un rendement fixe, comme avec une obligation ordinaire. Cependant, les obligations convertibles comportent également un certain niveau de risque pour les investisseurs, car leur valeur dépend de la performance de l'entreprise et du cours des actions de l'entreprise. Si l'entreprise connaît des difficultés financières, la valeur de l'obligation convertible peut diminuer.
Faut-il choisir une obligation convertible ou une action?
Il n'existe pas de réponse unique à la question de savoir s'il est préférable de choisir une obligation convertible ou une action. En fin de compte, la décision dépend de vos objectifs d'investissement, de votre tolérance au risque et de votre profil de risque en général.
Voici quelques points à prendre en compte lorsque vous comparez les obligations convertibles aux actions :
Rendement : Les obligations convertibles offrent généralement un rendement fixe, qui peut être supérieur au rendement offert par les actions ordinaires. Cependant, le rendement des actions peut être supérieur à celui des obligations convertibles si l'entreprise connaît une croissance rapide et que le cours de l'action augmente de manière significative.
Risque : Les obligations convertibles comportent un risque de crédit, c'est-à-dire le risque que l'entreprise émettrice de l'obligation ne soit pas en mesure de rembourser le montant de l'obligation à sa maturité. Les actions ordinaires comportent également un certain niveau de risque, car leur valeur peut fluctuer en fonction de la performance de l'entreprise et de l'environnement économique général.
Flexibilité : Les obligations convertibles offrent une certaine flexibilité aux investisseurs, car ils peuvent choisir de convertir leur obligation en actions à tout moment, en fonction de leur perception de la valeur de l'entreprise. Les actions ordinaires ne offrent pas cette flexibilité.
Comment acheter des obligations convertibles?
Vous pouvez acheter une obligation convertible auprès d'un courtier en valeurs mobilières ou d'un conseiller financier. Vous pouvez également acheter des obligations convertibles sur les marchés primaire et secondaire.
Le marché primaire est le marché sur lequel les obligations convertibles sont initialement émises par l'entreprise. Si vous souhaitez acheter une obligation convertible sur le marché primaire, vous devrez acheter directement auprès de l'entreprise émettrice de l'obligation.
Le marché secondaire est le marché sur lequel les obligations convertibles sont achetées et vendues par des investisseurs après leur émission initiale. Vous pouvez acheter des obligations convertibles sur le marché secondaire en utilisant un courtier en valeurs mobilières ou en achetant des obligations convertibles cotées en bourse.
Il est important de noter que, lorsque vous achetez des obligations convertibles sur le marché secondaire, vous prenez le risque de ne pas connaître le prix auquel l'obligation a été initialement émise et de ne pas avoir accès à toutes les informations relatives à l'émission de l'obligation. Il est recommandé de bien comprendre les termes et les risques associés à l'obligation avant de l'acheter.
quelles sont les meilleures obligations convertibles?
Ce qu'il faut étudier avant d'investir dans les obligations convertibles :
Qualité de crédit : La qualité de crédit de l'entreprise émettrice de l'obligation est un élément important à prendre en compte, car elle reflète la capacité de l'entreprise à rembourser son dette. Les obligations convertibles émises par des entreprises ayant une qualité de crédit solide sont généralement considérées comme moins risquées que celles émises par des entreprises ayant une qualité de crédit plus faible.
Taux de conversion : Le taux de conversion de l'obligation est le nombre d'actions que vous pouvez acheter avec une obligation à un moment donné. Plus le taux de conversion est élevé, plus vous avez de chance de réaliser un bénéfice en convertissant votre obligation en actions.
Cours de l'action : Le cours de l'action de l'entreprise émettrice de l'obligation peut affecter la valeur de votre obligation convertible. Si le cours de l'action est supérieur au taux de conversion de l'obligation, vous pourriez réaliser un bénéfice en convertissant votre obligation en actions.
Cas pratique
Voici un cas pratique d'investissement dans une obligation convertible :
Imaginons que vous souhaitiez investir dans une obligation convertible émise par l'entreprise XYZ. Voici comment cela pourrait se dérouler :
Vous achetez l'obligation convertible auprès de l'entreprise XYZ ou sur le marché secondaire en utilisant un courtier en valeurs mobilières.
Vous recevez un rendement fixe sur votre investissement, généralement sous forme de coupons, jusqu'à la date de maturité de l'obligation.
Si le cours de l'action de l'entreprise XYZ est supérieur au taux de conversion de l'obligation, vous pouvez décider de convertir votre obligation en actions. Par exemple, si le taux de conversion de l'obligation est de 1 action pour chaque obligation et que le cours de l'action est de 50 $, vous pouvez convertir votre obligation en 50 $ d'actions.
Si vous décidez de convertir votre obligation en actions, vous deviendrez actionnaire de l'entreprise XYZ et aurez droit à une part des bénéfices de l'entreprise sous forme de dividendes. Si le cours de l'action augmente, vous pourriez réaliser un bénéfice en vendant vos actions.