Les obligations "Investment Grade" : un choix privilégié pour les investisseurs prudents
L'univers des investissements offre une panoplie d'options aux investisseurs, allant des actions volatiles aux obligations plus stables. Au cœur de cette dernière catégorie se trouvent les obligations dites "Investment Grade". Mais que signifient-elles réellement, et pourquoi sont-elles si recherchées ?
Qu'est-ce qu'une obligation "Investment Grade" ?
Lorsque l'on parle d'obligations, il s'agit essentiellement de dettes émises par des sociétés ou des gouvernements pour lever des fonds. Ces dettes sont notées par des agences de notation financière, et c'est cette note qui détermine si une obligation est "Investment Grade" ou non.
Une obligation "Investment Grade" est celle qui a reçu une note élevée, indiquant qu'il y a une faible probabilité que l'émetteur fasse défaut sur son remboursement. Ces notations sont généralement attribuées par des agences renommées comme Moody's, Standard & Poor's, ou Fitch Ratings.
Pourquoi les investisseurs sont-ils attirés par les obligations "Investment Grade" ?
Sécurité et stabilité : Étant donné leur note élevée, ces obligations sont considérées comme étant parmi les investissements les plus sûrs sur le marché obligataire. Pour les investisseurs qui cherchent à préserver leur capital tout en obtenant un rendement régulier, elles sont une option attrayante.
Des rendements prévisibles : Contrairement aux actions, dont les dividendes peuvent varier, les obligations "Investment Grade" offrent des intérêts fixes qui sont payés périodiquement.
Diversification du portefeuille : Inclure des obligations "Investment Grade" dans un portefeuille peut aider à équilibrer le risque, notamment en cas de volatilité sur le marché des actions.
Des rendements plus faibles en échange d'une sécurité accrue
Il faut bien comprendre que la sécurité offerte par les obligations "Investment Grade" se traduit généralement par des rendements plus faibles par rapport à d'autres instruments à risque plus élevé. Les investisseurs sont souvent prêts à accepter des rendements légèrement inférieurs en échange d'une plus grande tranquillité d'esprit.
Cinq raisons de revoir votre approche des obligations Investment Grade
L'investissement en obligations est un pilier des portefeuilles diversifiés. Toutefois, la perspective actuelle sur les marchés des obligations suggère qu'il pourrait être temps de reconsidérer la manière dont nous investissons dans cette classe d'actifs. Voici cinq raisons de revoir votre approche des obligations Investment Grade :
1. Un appel à la diversification Beaucoup d'investisseurs se cantonnent aux émissions obligataires de leur propre gouvernement, une stratégie qui néglige les principes de diversification. Rappelons-nous que même les emprunts d'État ne sont pas exempts de risques, comme l'a montré la chute record des bons du Trésor US en 2022. En revanche, les obligations Investment Grade internationales offrent une richesse de diversification, touchant plus de 60 pays et divers secteurs, permettant aux investisseurs de capitaliser sur une variété de tendances mondiales plutôt que de se concentrer sur un seul marché gouvernemental.
2. Diminution du risque de réinvestissement Les investissements à échéance courte engendrent des risques lors du réinvestissement des fonds. Si l'inflation et les taux d'intérêt continuent de chuter, les rendements futurs pourraient être moins favorables. Avec la possible fin du cycle de relèvement des taux, prolonger la duration des investissements peut aider à mitiger ce risque.
3. Le retour des revenus Le monde des obligations d'entreprises présente des rendements alléchants. Des coupons allant jusqu'à 5% pour les obligations Investment Grade récemment émises sont désormais courants. Cette tendance montre que les rendements obligataires redeviennent attractifs, fournissant une source de revenu régulier pour les investisseurs.
4. Normalisation des courbes de rendement inversées Les courbes de rendement, qui se sont inversées récemment, ont tendance à se normaliser avec le temps. Historiquement, après chaque inversion, les courbes de rendement se sont corrigées en l'espace de quelques années. Prévoir cette normalisation peut aider les investisseurs à positionner leurs portefeuilles en conséquence.
5. La convexité comme avantage Avec environ 40% de l'univers Investment Grade négocié sous un prix de 90, la convexité est devenue un atout majeur pour les investisseurs. Une convexité élevée signifie que les obligations sont plus sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt, offrant ainsi un potentiel de rendement plus élevé lors de baisses de rendement.
A retenir
- Les obligations d'entreprise investment grade peuvent apporter une certaine stabilité dans un portefeuille équilibré.
- Elles peuvent donner des revenus et offrent une possibilité de diversification (par rapport aux actions) et de préservation du capital.
- Les valorisations des marchés du crédit semblent offrir un point d'entrée intéressant.
Avertissement
Le présent article n'a pas vocation à fournir un conseil d'investissement. La valeur des investissements n'est pas constante dans le temps, et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer l'intégralité de leur mise initiale. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.