Turbulences sur le marché des SCI Immobilières après les SCPI
Dans la continuité des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI), les Sociétés Civiles Immobilières (SCI) intégrées aux contrats d'assurance-vie en unités de compte sont désormais touchées par la baisse de valorisation des actifs immobiliers. La répercussion de cette baisse sur les SCI est notable, notamment à travers les mises à jour fréquentes des valeurs liquidatives. Les SCI, investissant en grande partie dans les SCPI ou les OPCI, ainsi que dans d'autres formes d'actifs immobiliers, connaissent des performances variées, certaines étant plus affectées que d'autres par la situation actuelle.
Baisse Moyenne Notable au Premier Semestre 2023
L'Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) a enregistré une baisse moyenne de -1,07% pour ces sociétés au premier semestre 2023, contrastant avec une performance positive de +3,7% en 2022. Cette tendance négative est attribuée aux diminutions de valorisation des actifs immobiliers directs ou à travers des participations dans d'autres fonds non cotés. Au 30 juin 2023, l'actif net des sociétés civiles unités de compte immobilières s'élevait à 26,8 milliards d'euros.
Répercussion de la Baisse des Prix des SCPI
La tendance baissière s'est intensifiée, en partie due à la chute des prix de certaines SCPI depuis l'été. Les SCI investissant dans ces SCPI sont impactées proportionnellement à leur participation. Par exemple, Capimmo (Primonial), la plus importante SCI du marché, majoritairement investie en immobilier indirect et diversifiée, a subi une baisse notable de son actif net de plus de 7 milliards d'euros fin juin 2023 à moins de 6 milliards d'euros mi-septembre.
Situation Critique pour Capimmo
La performance globale de Capimmo au 15 septembre était de -11,93% depuis le début de l'année. Cette baisse significative a incité de nombreux investisseurs, tant particuliers qu'institutionnels, à se retirer, profitant de la facilité d'arbitrage offerte par les contrats d'assurance vie. Face à des demandes de retraits massifs, les assureurs peuvent se voir contraints de vendre leurs parts, menant à des problèmes de liquidité.
Épuisement des Réserves de Trésorerie et Perspectives Incertaines
Fin juin 2023, Capimmo disposait d'une trésorerie représentant environ 10% de son actif net, mais ces réserves semblent aujourd'hui épuisées. Malgré une prévision de performance de 5% pour 2024 annoncée par Primonial, basée sur des stratégies diversifiées incluant le secteur de la santé, de l'hôtellerie, du résidentiel et de la logistique, la performance de 2023 s'annonce décevante. Capimmo fait face à des problèmes de liquidité préoccupants, nécessitant une gestion attentive dans un contexte de marché incertain.